【本報訊】中國即將步入嚴寒，經營羽絨服產品的波司登（3998）又成為投資者寵兒。「耐寒」的波司登昨被高盛看中，該行昨發出報告，將波司登目標價由3.1元調高至4.2元。報告威力，令股價於上周四、五已累升近6%的波司登，昨天股價再升5.2%至4.05元。

受惠內地嚴冬盈利看升

報告指，當地報章報道天氣預測，指內地今年冬天非常嚴寒，造就波司登近日股價表現強勁。該行預測2011年羽絨服裝銷售按年升約四成，因平均售價較預期為佳，儘管羽絨成本上漲，預期仍可令毛利損耗則較預期為佳。此外，因羽絨及男裝的銷售增長較佳，故高盛分別將2011至2013年的每股盈利預測調高38%、34%及35%，又預測該股2011年財政年度的市盈率為14.2倍。
不過，由於估值已反映近日強勁升幅及增長預期，而今年冬季銷售強勁，亦有可能令未來的冬季銷售下跌，因傳統上顧客甚少每年購買羽絨。
該行將2012年的羽絨銷售增長預測由10%調低至5%，維持中性評級。