海油服務（2883）上周五最高23元，收22.95元。本欄上月8日於18.98元推介，設目標價23元，累升21%，跑贏H指20個百分點，鴨子煮熟吃之哉，或斬邊留邊。
過去一周，H指微跌0.9%，鐵路基建股中交建（1800）收5.65元，則跌5.8%，年初至今跌幅達9.6%，可追落後。

1）中交建今年名列世界500強第187位，在國務院國資委央企經營業績考核中，連續第九年考核結果為A。歷史高價25.40元，現價較高價大挫78%。
2）2014年（12月年結）上半年，中交建營業額1,585.61億元（人民幣．下同），按年上升12.4%；盈利60.20億元，增長5.2%。未計指定開支前的毛利為166.36億元，增幅達16.7%。半年新簽合約2,796.31億元，按年增長10.6%。
彭博綜合預測，今年EPS增長12%，明年再增11%；兩個年度預期PE僅5.2倍及4.8倍，遠低於過去五年平均的13.2倍，並較同業吸引（見表）。
3）中交建今年預期PB僅0.69倍，只及過去五年平均1.17倍的0.59倍，並較同業為低。

★鐵路基建股都偏低，中交建尤甚。以明年PE 6.5倍為目標，中交建可見7.65港元，上升空間35%。

何車