雖然恒指由低位反彈了接近100點收市，但昨日氣氛明顯進一步向淡，太多股票創出了52周新低。唯一是成交不算大，不過現在股市參與者愈來愈少，完全由機構投資者主導，變成淡友控制大局。
歷史不斷重複，原本以為有了經驗，禽流感對股市殺傷力有限，可是傳媒以炒作「特敏福」為題的報道，對股市氣氛落井下石，零售股、酒店股甚至保險股都有拋售。當日倫敦大爆炸只得半日恐慌，其實應歸功於牛氣沖天的環境，投資者本質不會改變，依然會被恐懼和貪婪主宰，在疲弱市況中出現壞消息，便不會有鎮定的表現。
沒有能力預測禽流感的實質殺傷力，以目前狀況，似乎不必急於太過悲觀。有過面對沙士的經驗，身邊不少人都懂得說危機正是入市良機，嚴格而言，現在市況未算極度恐慌，股票備受壓力，受影響最大的股份，股價是比高位低了接近一半，估值卻未算非常低，但引用以上邏輯，應該至少要有小規模行動。危機影響已經浮現，是可能再跌，我們永遠猜不到底部的位置，光等不做，日後一定只會又一次慨歎眼白白走失機會。

利福較同業優勝

每逢天災人禍，保險股總是受壓，又總是復原最快的類別。保險公司打開門做生意，並不是完全被動，風險認知有改變，保費自然有調節，相信市場歷史，這是優先考慮的類別。
零售股酒店股在迪士尼概念泡沫爆破之後已甚殘，禽流感雪上加霜。雖然是最超賣，但盈利前景有陰影，不宜胡亂選擇，比較心水的是利福國際（1212），業務是半收租形式，風險比其他零售股少一瓣，一旦反擊，應該是領導股份。
不過利福估值一向不低，打了折扣之後仍未算安全，再退一步求穩，還是國企公路股最好。禽流感在歐洲甚受關注，此刻在國內肯定還是一切如常，生意照做，根本市面不會有特別。公路股一向穩定，忽然下跌，通常都是趁低入市的機會。這種股票不會令人發達，但贏面大有防守性，在目前的環境，有幾個巴仙的回報，已經足以跑贏大市以至大部份的投資者，在逆境中不宜太進取。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。