新年伊始，先祝讀者財源廣進、萬事如意。難得幾天假期，當然要把握機會外遊，但今年投資者外遊熱情，難免被中央措施影響，皆因人民銀行在年廿九收市後，突然宣佈提高銀行存款準備金率，所以筆者在假期前已提醒讀者，不要見升市勢好就貿然加注，再加上周初外圍股市仍憂慮退市，表現乏善可陳，都為新春添上陰霾。
先提供一點數據，過往10年，即2000至2009年，新春假後第一個交易日，有9年是以陰燭收場，聽來似乎跟讀者想像有出入，究其原因，是普羅投資者十有八九期望新春之後紅盤高收，但股市往往逆大眾而行，數據可見，如果新春之後入市炒即日鮮，有九成機會不得要領。不過轉念一想，亦不用太過悲觀，皆因人行調高準備金，雖然時間上令人意外，但早在市場預計之內，而外國鬧得沸騰騰的退市憂慮，也早在進行中，所以對市場的衝擊，筆者覺得只是一半一半。

人行出手意料之中

筆者平日愛運用反常理論，皆因人人看好或看淡，大市卻逆勢而行，多數是大戶所為。如果在中央再度收緊銀根，大市卻反常做好，甚至短期內升穿春節前高位20424水平，筆者認為大市繼續反彈的機會甚高。這並非代表大市要即時急升，但至少下跌空間有限。當然，最好的情況是個股價升量升，而非只有一兩隻藍籌挾高大市，投資者可密切留意20424水平。相反，如果大市上升乏力而回調，就要再視市況而定。

張士佳　華富嘉洛證券投資服務部董事
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