一如市場預期，意大利憲法公投未獲過，總理倫齊亦宣佈辭職。但非常有趣，環球股市反應卻頗溫和，看來意大利憲法公投不能成為市場擔心的黑天鵝。

環球股市跌唔落，反映市場短期內會利用特朗普入主白宮的藉口穩住陣腳，從美國10年期債息逐步企穩於近期高水平2.3%樓上，以及美元相對強勢，資金似乎仍然以美國為避險天堂，加上人民幣兌美元滙價反彈至6.87水平已無力再上，看來內地政府落閘阻止資金外流，未能真正令人民幣滙價轉強，反而這種干預行動有可能令資金從其他正常渠道撤離中國，對內地經濟來說，肯定是件壞事。

無論如何，意大利憲法公投未能推低環球股市可以視為一個好兆頭，但人民幣兌美元弱勢似未有改變卻令港股難以爆升，筆者估計恒指在未來幾個交易天難以升破23100點，反而有機會再次下試22400點；一旦人民幣滙價繼續轉弱，恒指將會跌至22000點大關。

上周推介的四環醫藥（460）已企穩2元樓上，並逐步上升，在公司不斷回購的影響下，其股價是有機會更上一層樓，目標價看2.53元。另一隻要留意的股票是大快活（052），在公佈業績後其股價出現大跌，但在經濟呆滯的情況下，快餐股肯定受惠，以現時大快活的市盈率只有約19倍和息率達4.3%，長線投資價值已現。

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