市況進一步轉差,不僅令現貨市場受壓,新股招股反應更差,受影響最大的,相信是集資最大的瑞安房地(272)。就其本身因素而言,內地密切關注房產巿場宏調成效,加上瑞房需要準備發展的土地涉大量民居遷徙,無疑增加投資風險。另一方面,招股價上下限範圍甚闊,達34.8%,美其名為包銷商在定價上提供更大彈性,但一眾散戶則要承受額外風險,很不公平。
當然,認購新股風險雖然大,但若有足夠誘因,未嘗不可一試。不過瑞房能給予的潛在甜頭卻不算吸引,其招股價在現巿況中實嫌進取。近期新股大都表現不濟,與早前大連港(2880)及天津港(3382)盛況相去甚遠,資金追捧動力本已見乏,即使瑞房以下限定價,PE仍達到13.7倍,與其他內地更大的地產商如中國海外(688)及華潤置地(1109)相若,缺乏上升的誘引,認購反應奇差亦有其因。在潛在風險甚大下,不建議大家認購。
連敬涵
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