滙豐將長城汽車(2333)評級由「持有」降至「減持」，但將該股目標價由6.6元上調至8.4元，最新目標價較現價9.66元有13%下跌空間。

國務院日前宣布對內地1.6升及以下排量乘用車，實施減半徵收車輛購置稅的優惠政策，消息刺激包括長汽在內的多隻內地汽車股向上。

不過滙豐認為措施對長汽的利好程度，並不如市場所認為般顯著，因為相信該公司只有部分型號的車輛，銷量能夠受到措施刺激而增加。由於長汽力求向高端市場發展，公司新推的車型，所使用之引擎都超出1.6升，不符減稅資格。

此外，公司本身亦面對一些結構性問題，包括難以滲透至高端市場、產品之間互相蠶食，以及研發開支增加，這些因素都令滙豐繼續憂慮長汽的長期增長前景。

滙豐預期，長汽可輕微受惠於上述的小排量汽車減稅措施，故將該股目標價上調，惟鑑於長汽仍面對不少結構性問題，滙豐認為其股價近期之升幅並無根據，因而將其評級下調。

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