曾經有人說過，派對熱鬧過後的平靜讓人難受。或者港股投資者最近就有這種感受，但正當懷疑恒指從高位急回是否意味派對完結之時，恒指卻又連日反彈。投資者若利用恒指牛熊證作部署時不妨借監過去一個月的波幅作經驗。

恒指於今年11月22日高見30,199點後急回至本月7日最低曾見28,134點，累跌2,065點，速度之急為近期罕見，或多或少令投資者重新思考港股大牛市是否真的來臨。事實上，上月初恒指還在28,000點水平，不足一個月便累升近兩千點，隨後出現回吐整固也不足為奇。若進一步回顧，恒指從去年底約21,500點水平至今最多曾累升超過40%，並形成上升通道，最近回落幅度只是約7%。再者，30,199點正是上升通道的頂部，而恒指近日跌至上升通道底部見反彈，恒指目前仍在上升通道之內。

以上數字提醒投資者，升浪之中亦可能出現較大幅度的調整。若認為恒指仍有上升動力，選擇牛證時亦不能忽略收回風險。相反，若希望捕捉升浪中的調整，選擇熊證時需因應風險承受能力小心選擇收回價。

恒指相關牛熊證之選擇：
恒指牛證 60355，收回價：27810，實際槓桿：20倍
恒指牛證 66704，收回價：27100，實際槓桿：13倍
恒指熊證 61312，收回價：29690，實際槓桿：27倍
恒指熊證 61309，收回價：29990，實際槓桿：21倍

瑞通上市產品銷售主管翁世權

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