聯儲局上周四議息，會後聲明劈頭形容經濟活動回升，儘管上周三出的今年首季GDP增長差過去年末季及預期，但因聲明所指已是第二季的4月，GDP數字頓變得過時。
聲明提到經濟活動中的消費加快但投資減慢，因GDP較受後者影響，故低亦不奇了。

增長雖低，但卻由佔比最大的消費拉動，算是健康；加上周五出的就業數據大好，可見美國經濟強得不假。上周收的利率期貨預示市場已有逾半人看明年6月開始加息。
別以為耶倫溜嘴的6月論已無市場，若今年底才收完水，現在「市場」真的相信了。
烏克蘭局勢反覆，俄羅斯又被制裁。然而，烏克蘭滙率赫里納貶值至上月上旬後，至今無大異樣；至於俄羅斯盧布，過去兩個月來的幣值更是相當穩定。其實有史至今，無論政治乃至軍事事件，縱是大如世界大戰，一般對市場影響不大，似乎包括滙市。
就業數據出後，美滙先飆再打回原形，在在顯示上周的美國events都是non-event。反而今周至下周初，大陸會有堆數據公佈，近期市場有「逢中（出數）必隊」之象，小心為上。

羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出