本月初，中國出乎意料地減息，上海、廣州及深圳等一線城市的睇樓及銷售量，馬上回升，更重現通宵排隊買樓景象，而6月份內房的銷售數據亦理想。
儘管總理溫家寶在減息後又再重申，「決不能讓房價反彈，造成功虧一簣。」可是，實際上內房已再度活躍起來，北京又剛誕新地王。
筆者曾多次表示，內房政策明收暗放，加上本周二公佈的進出口數據，進口按年增長6.3%較市場預期的12.7%大為遜色，市場更加相信中央為「保八」，有機會繼續放水刺激經濟。中央與地方在樓市的實際操作，好像與溫總對樓市的言論有偏差，有機會加劇樓市泡沫。

以史為鑑慎防泡沫

過去十多年，環球經濟向好，作為世界工廠的中國外滙收入倍增，中國人民銀行的資產規模已超越美國、歐洲及日本央行，成為世界資產規模最大的中央銀行，可視為央行印錢支持經濟活動的迹象。
回顧日本在80年代經濟起飛時，被捧為世界第一，於泡沬爆破後，日本樓市經過廿多年仍一沉不起。我們應該以史為鑑，昔日日本經濟蓬勃時的景況與現時中國相若，中國現時被視為金融海嘯的救世主，如果中央對調控樓市的決心不足，讓泡沫擴大，當經濟周期下滑時，不但影響樓市，金融業也會被牽連，最終受損是國家經濟根基。

張一鳴
NeutronPacific創辦人
mailto:[email protected]