近日接到讀者的email，詢問有關外滙的問題，經他們提醒，筆者才記起在年初時，曾在電台及電視的訪問中指出，在美國總統大選年，尤其是逼近兩黨候選人展開交戰時，美元常有轉強趨勢，這現象近期亦開始浮現。
自「超級星期二」後，美國麻省聯邦參議員克里成為民主黨的總統候選人，將向共和黨的現任總統布殊宣戰。現趁美國總統大選剛展開，跟大家一談共和黨總統與民主黨總統對股市的影響。
簡單來講，美國共和黨一向被認為對商界較有利，正如共和黨總統布殊上任後，便大幅減稅（如資本增值稅及股息稅），並推出不少有利商界的措施。至於民主黨，則常被認為會抑壓大企業的暴利，增加富有人士的稅務負擔。如市場常預期共和黨總統候選人當選則有利商界，股市亦因而受惠；民主黨卻剛好相反，不利商界，對股市帶來負面影響。
基於上述論點，部份投資者很容易便會因而認為共和黨候選人當選時，會對股市有利好作用，但真實情況卻剛好相反。雖然據美國WhartonSchool財務系教授JeremySiegel的研究，自1888年至今這110多年間，當共和黨總統候選人勝出，翌日美股平均上升0.7%，當民主黨總統候選人勝出，則翌日美股平均上升0.5%，反映共和黨候選人勝出，「好像」確對美股較為有利。可是這有利的效用卻頗為短暫，通常很快完結。