【技術分析】
四大熊市指標，恒指已經中三項！港股今浪跌市最早出現熊市爭論時期，在於6月底大市一度失守牛熊線，及至本月大市由高位累計大瀉超過20%，技術性已經陷入熊市，市場看淡聲音才陸續出現。
計及是次的死亡交叉，大市合共已出現三大熊市訊號，目前唯一爭議點在於，大市目前的低估值是否足以令市況陷入「爆煲」，惟有學者相信現時估值實質「水份」極多。
港股大時代落空後，恒指在6月底首次失守俗稱牛熊線的250日線，其間指數曾於牛熊線上下穿梭，令大市轉熊迷霧重重；及至8月20日，恒指自4月27日高位已挫逾20%，到周二更瀉近三成，符合高位大跌兩成即轉熊的量度指標，而昨日50日線失守250日線出現「終極死亡交叉」，令熊蹤更加明顯。
另一方面，市場認為目前恒指市盈率（PE）只有9倍，相較過往股災前的大市估值動輒逾20至30倍仍有一段大距離，在估值支撐下沒有大冧市的條件。

林本利：港股估值有水份

此外，經濟學者林本利表示，2006年後本港會計制度改變，盈利計及物業重估因素，在過往樓市平穩下影響不大，不過，近年物業資產升值，令PE存在水份，實質現時企業賺錢能力較過往低，恒指高見28588點時PE實際高達20倍，已接近過往股災前的爆煲水平，過往股災大市估值有機會跌到5至7倍。