一隻細價業內龍頭股，現價PE 5.8倍、PB 0.52倍，加上中期業績倍進，預測PE可能低至3.1倍，而且股息率有望提升至4厘，估值吸引無可置疑，遇上股價橫行半載後出現打破悶局走勢，買入時機看似就在眼前。

這隻滄海遺珠，是中國澱粉（3838），現價0.245元，市值14.4億元，上市10周年，卻縮水73%，黃金比率0.382倍首個反彈目標在0.44元，看升八成！

澱粉看似沒有石油、鋼材及水泥行業的規模及重要性，但這只是表面印象，澱粉是一種白色、無味、無臭的粉末，但卻是人類飲食中最常見的碳水化合物，在食品工業中被加工以產生多種糖，亦是造紙的必備粘合劑，特別是玉米澱粉為一種具備不能重用及不可取代特質的基本材料，獲中央高度重視。

經調整臨時糧食收儲政策後，已令玉米粒價格及玉米澱粉價格重拾競爭力，加上內地經濟穩定，澱粉使用量大幅回增，有助中國澱粉16年盈利大增1.2倍至2.13億元人民幣，17年上半年保持進度，盈利再增1.1倍至2.03億元人民幣，已為上年全年的95%，量化推算17年可多賺90%至4.06億元人民幣，每股盈利折約0.079港元，現價預測PE僅3.1倍！

中國澱粉07年9月上市，招股價2.22元，認購超額138倍，集資3億元，經10個年頭後，財況一直保持良好，手上現金6億元人民幣，扣除借款443萬元人民幣，淨現金近7億港元，每股達0.116元，為股價的47%，可動用資金充裕，有利迎合國策，開發其他玉米衍生產品，壯大盈利基礎，鞏固一哥地位。

中國澱粉上周重越平均線匯聚區，MACD 初轉雙牛，技術向好，值得重視。

高彰坡
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