負資產宗數比上季升3倍，今年的市道好不到那裏，預期數字會再上升。為甚麼會有負資產？原因是貸款人不懂個人財務等式。去年11月本欄已討論九成半按揭的問題，借得越多，負資產機會越大。貸款人擁有的物業是資產，向銀行貸款是負債，資產減去負債才是真正的財富。

冇收入難以還債

問題是負債下跌幅度很小很慢，除非你經常有大額還款的能力；相反，資產跌幅很大很快，不少物業在金融海嘯後跌了三成，造成負資產局面──即負債高於資產，賣了資產仍不足以還債。
近退休或已退休人士不宜有負資產，要的是相當大的淨資產，不然便沒有足夠資金過退休生活。況且退休人士要有一定的現金流，沒有工作而來的收入又要還債，有工作的人已感吃力，退休人士更是捉襟見肘。
《蘋果》日前報道指一些業主認為，一日未賣未為蝕，只要把物業租出，自己補貼一些，便應付有餘。但想深一層，業主要面對相當的風險。第一，物業不一定可以租出，而且租金是個變數；第二，自己的工作不一定穩定。最壞的情況是物業租不出及業主失業。
要減少負資產機會，可以借少一些，我常說為甚麼不是借四至五成，而是七成甚至是九成？任何公司如果有九成負債比率都要面對大問題，股價想升都幾難。另外不要在高位置業，至於甚麼是高位，可參考中原城市指數，網頁內（ http://www.centadata.com/cci/cci.htm）有相關數據。

借少啲勿高位置業

置業是一場博弈遊戲，買賣雙方都在估算，通常發展商佔優，因他們有較佳的分析。一間負資產的公司可謂命不久矣，個人層面也會帶來不少悲劇，借貸雙方應避免過度進取，造成負資產及破產宗數皆上升的雙輸局面。

中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師
李兆波
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