美國摩通第3季業績優於市場預期，上月零售數據撇除汽車又上升0.5%，令道指升破萬點大關，恒指成功試22000點。近日美股走勢，已由經濟層面轉至業績上，好像上周美國鋁業公佈業績，終於結束連續3季虧損兼錄得7700萬美元盈利。美鋁可以轉盈為虧，除了受惠於削減成本及鋁價回升，還有賴中國市場的需求，故市場亦憧憬中國鋁業（2600）業績應有更好表現，中鋁整固後仍可看高一線。
今周市場焦點除了在美國銀行股外，晶片股亦不能忽略，英特爾剛公佈第3季業績，營業額增長達17.5%，創下30多年來的最高水平。再細看其業績，增長主要由消費市場帶動，亞太區的銷售尤為強勁。英特爾的業績，通常被視為個人電腦市場的景氣指標，故其盈利表現理想，某程度上反映全球個人電腦市場的復蘇情況，因此，整個晶片板塊，估計不是炒一兩日的貨仔，因此聯想集團（992）可多加留意。

我認為柳傳志回歸聯想後，將公司重新定位為「用中國市場保利潤，用新興市場保增長」的大方向甚為正確。雖然截至6月底，聯想的首季業績連續3季見紅，但虧損已大為收窄。如分拆地區的業績來看，中國業務佔集團整體銷售額的比重大幅提升至48%，在內地經濟刺激方案、電腦下鄉、城市「以舊換新」計劃及3G應用等帶來新的商機，銷量上升15%。其他新興市場則佔集團整體銷售額的比重約14%，雖然比重尚小，但從英特爾業績所見，中國等新興市場發展潛力極具爆炸力，相信未來前景不俗。
至於已發展市場，即歐美市場，約佔聯想整體銷售額的比重38%，銷量下降17%，主要由於商用市場需求持續疲弱，不過隨着聯想進一步擴展消費市場，該地區的銷情將有望重回上升軌道。聯想股價近日走勢不錯，但累積升幅也不小，在4.70元應有一定阻力，此股列入回吐吸納之列。
陳永陸