前日筆者在本欄那篇名為「捱過10月季尾再衝刺」一文中上回講到，在過去10年，港股出現了兩個大型上升浪，分別為95-97及98-00年間所出現的兩個大升浪，第一個大升浪的運行時間是由95年1月升至97年8月，其間共運行了31個月。第二個大升浪的運行時間是由98年8月升至2000年7月，該升浪共上升了23個月。
至於近期這一升浪，恒指由2003年4月低位8000多點開始上升至今，這升浪的運行時間已達30個月，故相對前兩個大升浪，這次大市在上升時間方面已愈來愈成熟。
附圖是恒指的月線圖，圖中可見，恒指在2003年4月低位8300點（A點），一直上升至2004年3月高位14000多點（B點），其間恒指出現連續上升11個月的大強勢。從A點至B點的急升韻律來看，B點是第一個上升階段完結的水平。
此外，恒指由B點至C點（2005年6月），大市首先下挫，繼而反彈，跟着便窄幅牛皮，該階段可謂極之反覆的一個周期。由C點開始至今，是恒指自B點以來首次出現連續上升4個月的形態，因此，從這方面推測，大市自C點開始，已經進入了另一上升韻律，故此，假若以恒指每月上升的連續性來劃分，則大市由A至B點連升11個月乃一個周期，而由C點開始再次出現連升4個月的情況，是反映大市在C點開始進入另一個周期。綜合來講，AB是第一個周期，BC是第二個周期，而由C點開始，港股進入第3個周期。至於第3個周期何時完結，無奈大都要事後才知。幸好觀乎第1期及第2期的運行時間長度，相信第3期應不會只「玩」四五個月便完結。

中移動宜守35元

昨日港股大幅下挫200多點，筆者對此一點也不感意外，因為此乃10月份股市較為波動的特徵。此外，正如文初所講，捱過10月，季尾便可再衝刺，故投資者不妨趁10月中低位出現時趁機吸納。
昨日期指的交投量急增至51000多張，反觀9月份，期指市場直至9月底逼近結算時，才有如此大成交張數出現，以此推測，「空軍」們可能已有逐步「加注」的行動。
最後，近期帶動大市的火車頭中國移動（941），其股價由9月中大約35元水平，藉國內電訊業可能重組傳聞，一直飆升至早前高位38.55元，既然短期國內電訊業不會重組則估計中移動可能要下試35-36元支持了。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。