油價在周二成功突破每桶50美元的關口，但美國能源部周三公布的原油庫存量卻意外地增加380萬桶，令油價回軟，並下試49美元關口，不過油價雖回軟，下跌的力度仍然有限。
雖然近日有不少分析認為，現時油價的升勢具有基本因素在背後支持，但我仍然相信，油價的升勢已屆強弩之末的境地，只不過投資者被利好油價的消息蒙蔽，因而忽略了一些潛在的利淡因素，但這些利淡因素絕對可以將油價大幅推低。
如果這些潛在的因素持續浮現，油價明年跌回至30美元的水平，絕不會是令人驚訝的事。

庫存跌只因颶風
上周美國宣布原油庫存量跌穿2.7億桶的警戒水平，曾令投資者擔心原油已出現供不應求的情況，而我不諱言亦有對此作出懷疑，問題是，美國反常的天氣，着實令我不得不質疑，到底原油供不應求是短暫性，還是長期性現象？
結果，周三公布的原油庫存量數據解答了我的疑惑。
無可否認，美國原油庫存量的跌勢，的確遠超市場預期，但在今個夏季，多達6個颶風吹襲美國的佛羅里達州，着實令不少人感到意外，亦正因如此，油輪無法如期將原油運抵美國，令原油供應出現短暫性短缺問題，實在不難理解。
但當颶風遠去，油輪可以正常地將原油運往美國時，原油供應將會出現怎樣的情況？
如果市場認定原油短缺是短期問題，未有加以理會，那麼原油的供求回復至正常水平，只是遲早問題，對油價不會過於利淡。
問題是，現在市場的干預明顯已有過度的情況，如華府意外地動用戰略原油儲備、沙地阿拉伯表明將會增加原油產量等，似乎都是不必要的干預行動。
當然，有關方面作出這些臨時決定，目的是為了壓抑油價的升勢，但如果他們看深一層，明白油價的升勢只是基於人心虛怯所造成，那麼我絕對相信，華府和沙地絕不會作出這樣的決定。