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【原油ETF】3175下月變更子基金指數 特殊市況下可改投資策略

蘋果日報 2020/07/06 20:44

三星標普高盛原油ER期貨ETF

早前因油價大跌、多次改變轉倉策略的三星標普高盛原油ER期貨ETF(下稱3175)宣佈,因應原油期貨市場風險,於下月17日起採取長期恆常化投資策略,將子基金的相關指數將由現行指數變更為標普高盛原油多月份期貨合約 55/30/15 1M/2M/3M 指數。三星認為有關變更將減輕子基金因持有單月 WTI 期貨合約所產生的集中風險。

新指數以美元計值,持有在紐約商品交易所買賣的多個合約月的WTI期貨合約,當中55%、30%、及15%分別編配到標普高盛1個月、2個月、及3個月的遠期合約。3175目前以標普高盛原油額外回報指數作為指標。

3175的轉倉策略將會在連續5個營業日的期間(在有關月份的第5個標普高盛營業日開始),逐漸減少1個月遠期合約的比重,而增加2個月遠期合約、3個月遠期合約及4個月遠期合約的比重,以致在轉倉期首日,1個月遠期合約佔新指數的44%,2個月遠期合約佔新指數的35%,3個月遠期合約佔新指數的18%,4個月遠期合約佔新指數的3%,而及至轉倉期第5日(即有關月份的第9個標普高盛營業日),2個月遠期合約佔新指數的55%,3個月遠期合約佔新指數的30%及4個月遠期合約佔新指數的15%。

值得留意的是,三星指出在特殊市場情況下,為了子基金和單位持有人的最佳利益及為保障子基金,管理人可全權酌情決定且無需事先通知投資者而偏離全面模擬策略,並實行另類的投資策略。其中可包括投資於並非組成新指數的WTI期貨合約、調整新指數內若干WTI期貨合約的比重使之偏低或偏高(相較相關指數)、偏離於既定轉倉策略或轉倉時間表,及運用金融衍生工具(WTI 期貨合約以外)作對沖用途。

從生效日期起,用以購入WTI期貨合約的保證金上限將從子基金的資產淨值的20%增至50%,而投資於現金及其他港元計值投資產品的上限將從資產淨值的80%減至50%。
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