儘管近日人人都在講「炒股不炒市」，但是今年1月17日，恒指在美股下跌，以及內地A股下跌的情況之下，仍然能先跌後回升，而且升幅亦有不錯的表現，看來恒指在近日已找到支持力。
市場兩極化的結果是大量散戶專炒三四線的蚊型股，這對發行股輪的大行而言，是一場大災難，因為大部份的窩輪是針對恒指成份股這類大型企業而發的，如果這類股股價不升，炒窩輪只會虧時間值。
因此，我估計大行有必要做點事，設法推動恒指成份股的股價，特別是市值高的恒指成份股，而銀娛（027）、騰訊（700）不斷破頂。
友邦（1299）也靜極思動，試圖再創新高，而連調整了好一陣子的中移動（941），近幾日的股價也有見底回升之勢。我特別看好中移動，因為今日的中移動已變成穩健的公用股、收息股，股價的高低波幅並不大，現價股息率高達4.4%。

中移PE十倍也不到

中移動在上市的初期，我不斷地叫好，那時候，中移動屬於高速成長期，因為當時全中國仍然沒有多少人擁有手提電話，中移動的生意從零開始，基數低，成長的速度也自然很高。因此，中移動的股價就在上市後的首10年急升15倍。
中移動的現價與2007年的高價比較，調整幅度超過50%之多，股價大幅調整是因為中移動生意差了？股息派少了？
不是的，在過去10年，中移動的業績表現並沒有變差，股息也越派越多，股價下跌是因為高增長期過去了，投資者不再願意付很高的PE值，過去的PE是數十倍，今日的PE連10倍也不到。

曾淵滄
大學教授