他指,國債孳息升跌與美國財政狀況乃至國債發行量無絕對關係,以1999年克林頓主政時期為例,當時美國財政盈餘達1256億美元(約9797億港元),白宮遂大肆削債,令國債佔GDP比率由62.84%跌至60.47%,但期間10年期國債孳息升179點子。
相反,喬治布殊上任後,美國入不敷支,令02年國債佔GDP比率由01年的56.46%反彈至58.52%,但10年期國債孳息期內卻跌124點子,證明財政狀況與債券孳息升跌無必然關係。
羅森伯格認為,美國當前面對信貸緊縮、貨幣供應及工資正承受下降壓力,意味承受通縮威脅較通脹大。
事實上,美國3月份整體消費物價指數(CPI)升2.3%,較預期溫和,聯儲局重視的核心CPI僅升1.1%,遠低於當局認為屬「安全上限」的2%,加上10年期通脹掛鈎債券(TIPS)孳息近期靠穩於1.42厘,亦反映通脹威脅不嚴重。