2010年雖不算是大豐收,但論投資回報已算不俗。不少人分析港股戰績,都以恒指表現當為成績表,其實沒有意義,因為恒指雖然原地踏步,但不少個股的回報卻以倍計。我今年多次指出,要學習抽離參考恒指炒股,因為只要被大市牽着鼻子走,基本上今年會作錯很多投資決定。
平心而論,來年港股一定比今年難玩,去年單玩一個環球銀根寬鬆的概念,已夠藉口讓資金炒起港股,但來年的難度卻在於市場已對美國QE成效存在極大的疑問,加上一直從寬的中國亦開始收緊銀根,換言之,來年投資市場面對的經濟政策風險較今年大。
難度雖然存在,但不代表沒有機會,現在是資訊爆炸的年代,股市及個股會跟着市場資訊走,表面看似是炒消息市,但當大家抽離一看,姑勿論是甚麼年代,股票最核心的上升動力,都是來自盈利增長,這個王道法門是千載不變的定律,因此大家在投資策略上仍要分開甚麼是要跟勢炒,甚麼是中長線投資,而我的投資組合是前者三、後者七。前者可以因一時的風尚過了便打回原形,但有盈利增長支持的股票,即使因外在因素急洗下來,最終都會因自身的實力令股票重拾升軌。