除了美國銀行全線通過壓測的消息外，摩根士丹利發報告唱好滙控（005），亦為滙控股價爆升利好因素之一。大摩昨日上調滙控目標價，由70元升至84元，評級為「增持」，據《彭博》資訊顯示，這是眾多大行中最睇好五號仔。以中午收市價71.3 元計，上升空間17.8%，大摩並將滙控2017年至2019年的每股盈利預測上調4%至8%。

大摩列出三大樂觀理由，第一，資本回報將上升，認為滙控未來3年現金回報，於歐洲銀行之中將會是最佳水平，預期派息前的2019年一級資本充足比率將達到18.3%，估計於2019年底之前，用作回購及派息的金額達330億美元。

根據報告假設模型計算，若到2019年，滙控在扣除派息及回購行動前，其普通股權一級比率（CET1）能持續推高至18.3%水平，大摩預計，集團除了已進行的35億美元回購外，由今年至2019年，滙控每年可回購規模約40億美元，即3年合計可共回購120億美元。

第二，香港淨利息收入將增加，滙控的香港資產負債表尚未利用得盡，其貸存比率僅大約50%，利率上升的情況下將會受惠，與此同時預期貸款需求快速上升，未來3年香港收入的年複合增長率達9%。

第三，英國脫歐風險被誇大，滙控仍有大約30%的貨款組合於英國，約2,640億美元，投資者對英國脫歐前後的前景審慎，但大摩對此仍樂觀，因其英國賬目屬優質，亦預期當地失業率維持低企。

大摩給予目標價84元，最牛情況下可見93元，至於最悲觀的環球經濟放緩、中國硬着陸劇本下，最熊目標價為49元。

大摩自1月起，將滙控目標價維持在70元，昨日才上調全城最牛目標價；其他大行方面，法巴亦將滙控目標價升至78.76元。

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