五窮、六絕、七翻身，港股在牛皮數月後，終於在7月出現了大翻身，恒指由14000多點，大幅上衝，最高曾升至14899水平，差101點便可到達15000關口。
可能是近期港股升勢強勁，因此筆者誤以為港股在7月已有頗大升幅，豈料在上周五收市後，計一計數，才察覺7月的升幅並不太大，全個7月僅上升了680點。翻查紀錄，大市在去年11月，便曾在1周內上升了1005點。
另一方面，附圖可見，這一升浪恒指由C點13920點低位一口氣上衝至近日高位D點14899點，暫時的累積升幅為979點。雖然累積升幅頗大，但大家若一看附圖，恒指在去年10月低位12743（A點），一直飆升至12月高位14339（B點），才出現較大的調整，其間累積升幅高達1596點。故此，與該升浪相比，近期港股在這一升浪雖已累積了979點升幅，但後市可能一如之前的升浪（A-B）般，仍有600多點升幅（即1596-979=617），假若真的如此，後市有可能挑戰整個1000點橫行區之量度升幅目標水平15300點了。惟有一點大家宜注意，一如附圖所示，恒指在前一升浪急升後，要鞏固長達7、8個月才再展另一升浪，故「博完」這次可能又「有排」悶了。至於後市能否再上衝，今次真是還看滙控（005）了。

股票市場經常是「虛則實之、實則虛之」，撲朔迷離，頗難猜測，就以今日滙控公布的中期業績為例，綜觀近期多間大行對其盈利的預期，基本上並不太高，故此只要這次大笨象的成績表不太惡劣，估計不會構成市場的拋售。同時，假若大笨象業績「失驚無神」略有驚喜，屆時便不難掀起另一次銀行股之炒風，所以，有些時候，市場對其業績不存厚望亦不是壞事。
早前當滙控公布業績前，滙控沽空盤多會略為收斂，上周滙控沽空盤雖然亦有縮減，但並非絕迹，正如上周一滙控沽空仍達1.08億元，佔當日成交的5%，情況有點「怪怪」。此外，由7月初至今，恒生（011）沽空盤平均佔其每日成交的11%，這沽空比率在藍籌中相對偏高，不知是否機構投資者的沽空盤由大笨象轉至「小飛象」？
最後，近日多隻歐美大型銀行股在公布業績後，股價差不多跌至1年低位，故相對上，它們的估值較滙控吸引。
由於筆者持有某美國銀行股，並準備持續吸納，故不講名稱了。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。