【本報訊】市況不濟，大行只能跟風叫沽！7月至今市況急速逆轉，投資者買貨意欲大減，甚至有人認為熊市已降臨，過往大行報告普遍皆樂觀唱好，經此一役，大吹淡風的報告抬頭，悲觀情緒明顯較去年同期濃厚；與此同時，弱市亦令大行報告產量大減，較去年同期少一半。
根據本報財經網站《港股王》資料顯示，在各大行有調整評級或目標價的報告之中，7月至今，買入類別的報告佔總數的54.7%，中性及沽售共佔45.3%。相比去年第三季，當時市場正在憧憬美國聯儲局推行第二輪量化寬鬆措施（QE2），所以大行報告的買入比率高達63.3%，中性及沽售評級僅佔36.7%，今年明顯更加悲觀。

報告產量銳減50%

恒指去年第三季上升2292點，今年7月以來卻跌2943點，某程度上可以解釋為何大行報告的評級變得保守。就算是在數量上，大行報告亦較去年同期銳減，今年7月以來只有1154份，相對去年同期的2002份，僅得一半，由是推斷，今年大行對QE3的憧憬，遠不如去年對QE2般樂觀。
市況較差時，分析員要追隨大市的話，向股份開刀降評級實屬理所當然，但事實卻恰恰相反。在調整評級的報告當中，有52.8%在期內調低評級，較去年同期的60.7%還要少；今年7月以來調高評級的就有47.2%，同樣高過去年的39.3%。
綜合各行報告內容而言，大致上是因為分析員普遍對中長線前景看好，已給予買入評級的報告，僅調低目標價了事；至於股價已下跌不少的股份，大行認為跌幅已反映大部份不利因素，故反而勇於調高評級。然而，此舉與散戶撈底無分別，白紙黑字寫明要買，股價卻跌極都有。以高盛為例，7月至今的首予買入報告表現差強人意，短線（2天）平均回報為負0.89%；中線（20天）平均回報為負22.5%，其中8月中推介的水泥股成為重災區，淪為市場笑柄（見另文）。
另一邊廂，調低股份評級的報告表現如有神助，期內降評級的報告，股價短線平均跌6%，中線平均跌14%。