短短兩星期市場口味180度轉變，由炒業績再到炒「見光死」。當然，現在不是百分百股票都見光死，但比例卻一再提升，這情況正如帶給大家重要啟示，就是大市風險已不斷升溫，有貨者都借好消息先行出貨。先不論大價股表現，很多二三線股有好業績都要急插，可以解讀為有心人故意插低重新炒過，但似是不正常表現。
昨日市場焦點全在中國人壽（2628），表面看好的業績卻成急沽對象。國壽盈利上升是基本要求，而今次全線被市場看淡，全因是其償付比率急回至217%。傳統上市場認為150%是一個主要危機線，現在回到200%水平，即已回到偏差水平。償付比率越大，可承擔風險越大，換言之可承保的保單可以更進取。然而國壽第二季盈利按季倒退23.44%，主要是受總保費收入及已實現淨保費收入按季下跌影響，而中國平安保險（2318）都面對同一問題，而要將此負面影響減到最低，就要大幅令市場佔有率上升，但償付比率處於低水平，反映國壽要透過承保更多保單去支持盈利，似乎面對一定障礙。這正好解釋市場昨日為何對國壽有此反應。