新的一年剛開始，各位讀者可有考慮趁新年伊始部署全年投資大計？回顧去年，假若你沒有準備，甚麼也沒有投資，基本上已較不少股票基金回報為佳。
據美聯社的資料，2002年是股票基金在過去30年表現最差的一年，Lipper的資料顯示，去年股票基金平均下跌了20.25%，是1974年以來最差的一年（註：在1974年，股票基金平均下跌了24.72%）。
另一方面，從美國資料顯示，截止2002年11月，相對2000年3月高峯，股票基金的資產蒸發了1.3萬億美元（1.3Trillion），亦即投資者損失了1.3萬億美元，怪不得他們去年大舉將資金撤離。截止2002年11月，投資者大舉沽售股票基金，令資金由股票基金流走的總額高達200億美元，是1988年以來最大量之一次資金流走。
股市及股票基金雖然表現不濟，但去年仍有回報相對不俗之基金，日前CBS一篇名為《AstoryofThreeB's》的文章指出，在2002年跑贏的基金是三類以B字為首個英文字母的基金。第一類基金，相信不少朋友也會猜到是BondFund（債券基金），據Lipper的資料顯示，去年長期定息基金平均回報為5.7%，表現遠高於股票基金的負20.3%。

熊市基金回報逾6成
第二類以B字為首個英文字母的基金為BearFund，勉強可譯作熊市基金，這類基金是以沽空及買空為主的對沖基金，在美國曾頗為流行，去年此類基金平均回報為11.7%，當中PrudentBearFund的表現甚佳，回報高達62.87%！據聞該基金去年大量沽空個別股票及指數，同時買入大量債券及黃金，賺取厚利。

可能近期美國對沖基金太Hot，連著名的投資策略家碧斯也掛冠，走去自行開設對沖基金公司，大炒一番。
順帶一提，早前不少朋友問：「能否以技術分析如圖表、平均線之類來研究基金？在哪裏可找到基金之圖表？」
基本上，不少基金是包含多種不同的投資產品，如股票基金大都持有逾30間不同之股份，債券基金一般皆持有很多不同年期或發行公司之債券，故某程度基金與指數頗為相像，筆者也常以某些技術分析工具來研究基金，察覺效用不差，但須注意，並非所有技術分析工具也適用，僅是個別較傳統的數種工具而已。
至於基金圖表方面，基金資訊供應商如Lipper、MorningStar及Bloomberg等也有提供，投資者可向所投資的基金公司或理財顧問索取。另一個較簡單方法便是，部份歐美大型基金公司在本港提供之基金，它們在美國亦有類似基金買賣，故其美國的基金之圖表及資料亦有一定參考作用。大部份美國的基金之圖表及資料也在美國的財經網站找到，如YahooFinance（ http://finance.yahoo.com ），好像本文提及之PrudentBearFund，其代號為BEARX，有關圖表及資料亦可找到。
另一個B是甚麼？下回再談。
譚紹興
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