武漢肺炎令不少投資者損手爛腳，連慈善機構亦不能倖免。《蘋果》發現，公益金最新一年度23億元投資組合蝕逾7,218萬元，以全年捐款收入2.97億元計算，等於全年近四分一捐款收入，有關虧損更已計算利息收入1,488萬元，最終該年度錄得負3.1%回報。公益金回覆稱，投資虧損主要是由於持有的股票基金按市場價格調整，將會繼續持有。

公益金在2019至20年度投資蝕逾7,218萬元，虧損等於全年捐款收入24.3%。公益金年報解釋，疫情嚴重打擊經濟及投資環境，對投資組合的淨資產值有不利影響，投資基金是由國際專業基金經理管理，主要目的為保本，在可接受的風險中，爭取最大回報。

根據公益金的年報，總值23.19億元投資組合共分作兩部份，當中委託基金經理管理11.78億元的投資基金，2成買股票基金，8成買債券或債券基金。公益金本身亦管理11.41億元的投資及現金組合，當中25.9%購買交易所買賣基金（ETFs），其餘逾7成投資港幣和人民幣短期存款。

公益金回覆《蘋果》時，拒絕披露基金經理身份及收費比例，僅稱收費已包括在淨投資虧損或盈餘之內。而公益金自行管理的投資及現金組合，則由一個8人組成的投資小組委員會負責管理，所有成員都是義務性質，會定期向執行委員會報告其工作。翻查資料，投資小組委員會主席是前花旗香港「一哥」、資深銀行家陳子政，其他委員包括團結香港基金副總幹事黃元山、東亞銀行聯席行政總裁李民橋、港鐵主席歐權伯權等。

公益金強調，一直以穩健審慎為理財原則，2019至2020年度錄得淨投資虧損7,218萬元，主要是持有的股票基金按市場價格調整所致。投資小組委員會認為，虧損是短期價格變動所致，因此將會繼續持有。投資小組委員會已複審投資策略，保證投資組合可抵抗市場進一步的短期波動。翻查資料，公益金2018至2019年度投資只賺1,210萬元，回報率不足1%；2017年至2018年度則因港股創新高，勁賺逾1.5億元。

對比其他慈善團體，樂施會曾於2012年透過債券投資，總共獲得130萬港元累計淨收益，但現時並沒有以捐款作任何投資。而東華三院主打租務回報，2019至2020年租金收入高達5.56億元，利息和投資收入有8,000萬元。而保良局為按《保良局條例》成立的法人團體，查冊未見任何財務報表。保良局年報提到，2019年3月31日，當中可供出售的投資總值約8.2億，投資物業約值10.6億。

市民林先生對公益金投資虧損感驚訝，「我哋市民捐款嘅錢，係慈善用途，如果你（投資）損手爛腳嘅時候，你變相用市民嘅錢去賭。我覺得你個策略最好搵啲保本嘅iBond或者債券收息為主，而唔係博高風險。」

中大商學院國際貿易與中國企業課程聯席主任李兆波估計，公益金投資虧損受港股下跌及部份股票停派息拖累，若公益金未有在低位沽貨離場，只屬賬面損失，當股價回升可彌補損失，但蝕逾7,000萬影響捐款者觀感。

他指，慈善機構保留必要的現金流和應變款項，閒置的捐款仍要投資增值，否則放在銀行的回報太低。他建議，公益金檢討基金經理的表現，如果有大量資金可考慮投資物業，租金回報較穩定，亦可以考慮投資有3、4厘回報率的企業債，選股不一定着眼香港股票，亦可考慮美股。

公益金除了投資虧損，2019至20年度捐款數字亦大跌，僅餘2.97億元，較上一年度3.88億元下跌約24%。記者比較最近兩年度籌款數據，幾個招牌籌款項目吸金力大跌，例如賣旗日收益由485萬元跌至105萬元；百萬行由1,904萬元下跌至1,084萬元；連TVB電視籌款節目收益都減少，由325萬元跌至245萬元。值得一提的是，今年3月特首林鄭與問責團隊捐出一個月薪金，逾1,000萬元捐予公益金。

去年的社會事件及今年的武漢肺炎疫情影響公益金的籌款額，包括取消了原定去年11月舉行的街上賣旗日（只舉辦金旗籌款）、新界區百萬行等。按公益金估算，2020至2021年度首半年的籌款數字亦呈現下跌趨勢，數額有待審核。倘若籌款額不足以應付對會員機構作出的撥款承諾，公益金將會動用撥款儲備填補，以確保社福服務不受影響。翻查年報資料，公益金一年撥款約3.2億元資助會員機構，以23億元投資組合計算，可支撐7年營運開支。

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