【業績解畫】美團去年虧轉盈 預警今年首季錄得經營虧損
美團
【新增內容】美團(3690)公佈,去年收入為975.28億元(人民幣.下同),按年增49.5%;非國際財務報告準則(Non-IFRS)溢利為46.56億元,由虧轉盈,每股盈利39分,不派末期息。
單以去年第四季,收入為281.58億元,按年升42.2%,亦較預期高;Non-IFRS溢利為22.7億,由虧轉盈。至去年交易用戶數目為4.5億,按年升12.5%。餐飲外賣交易筆數為25.05億,按年升36.7%。
去年第四季餐飲外賣分部的收入按年增42.8%至157億元,主要由於交易金額增加及其購買頻率增加導致餐飲外賣交易數量增加。毛利率為17.7%,按年升4.3個百份點。
到店、酒店及旅遊按年增38.4%至64億元,主要由於活躍商家數量以及每名活躍商家的平均收入增加,毛利率為88%,按年升2個百份點。期內外賣、到店、酒店及旅遊佔總收入百份比分別為55.8%及22.6%,按年大致持平。
公司特別提到,近月公司在眾多方面因疫情受到影響。由於餐飲外賣以及到店、酒店及旅遊等業務在需求端以及供應端方面均面臨重大挑戰。由於疫情的影響,估計今年第一季度收入將會錄得按年負增長及經營虧損。
為應付疫情,公司已減免湖北地區到店餐飲商家及本地生活服務商家2月及3月份的佣金,以及全國到店餐飲商家及本地生活服務商家2月份的佣金,亦向全國的酒店、民宿及旅遊景點商家提供總值10億元的商家補貼,主要用於在綫推廣及營銷。
公司更明言,在現階段無法完全確定對今年全年的預期影響;如隨着疫情的持續使得用戶需求及商家運營需要更長的時間才能恢復到正常水平,料未來幾個季度的經營業績亦會受到不利影響。
業績電話會議上,分析員主要關心疫情對公司的實際影響。美團首席財務官陳少暉明言,看到自1月底農曆新年開始,外賣定單開始下跌,至2月定單按年跌一半,主要因為不少餐廳關門,料今年第一季外賣收入按年將大跌;而即使近日市面開始復工,配送亦受到限制,令部份送餐服務需要更長時間恢復,但公司會進一步推行「無接觸配送」,儘量降低影響。
陳少暉續指,現時首要目標是協助餐廳渡過難關。過去公司變現率一直低於國外及同行競爭對手(去年第四季為14.8%),因為公司以增加市場規模為主要基礎,對吸納商家支持有一定優勢,並料未來變現率不會有太大變化。
美團創始人王興亦指,對比外賣,到店、酒店及旅遊業務影響更嚴重,他指現時公司和120多個城市、3萬間酒店合作,疫情至今不少酒店仍無法營業,對該業務主要佣金及廣告收入有很大影響,料業務需要更長時間回復。
而在在疫情期間,美團設閃購、美團買菜及快驢等新業務,成為特殊時期保障生活的基礎服務設施,公司正探索其增長潛力。分析員多次追問何時會見到曙光,及影響百份比,管理層亦只答難以預料。
提到阿里(9988)本月初公佈,旗下支付寶全面升級為數字生活開放平台,與美團直接競爭。陳少暉指,支付寶升級有助加快整個市場數碼化進度,對行業有幫助。他亦指美團現時為中國最大的外賣平台,如整體規模、配送網絡、服務品質都是行業最佳,公司亦會不斷改善及創新,並會持續投資,有信心及能力面對競爭。
中國通海證券投資策略聯席董事阮子曦表示,美團公佈因應疫情向各商家及本地生活服務商家免去或返還部分佣金,失去一大收入來源,「某程度係幾傷」。至於旅遊毛利一向遠超其他業務,現時景點重開情況成未來恢復的重要因素,而大行看法為公司股價關鍵,但認為該股一向大波幅「跌得快、反彈亦快。」