【本報綜合報道】經濟合作與發展組織（OECD）發出警告，預期發達國明年的借貸需求將會有增無減，由於歐元區及全球經濟仍存嚴重的不確定性，將會導致其融資環境越發困難。報告亦加劇了部份發達國如意大利及西班牙等所面對國債的續期風險（rolloverrisk），即可能無法為其負債於市場上融資，而需向歐央行或歐盟尋求援助。

全球國債發行額六年低

經合組織將於本月發表報告，指發達國的借貸水平今年將達10.4萬億美元，將於明年繼續攀升至10.5萬億美元，金額較07年高出1萬億，亦足足較05年高出近1倍。經合組織公共債務管理部主管HanBlommestein指出，市場的走勢似乎受到難以預測的「動物本能」(animalspirit)，亦即人類非理性的表現所支配，從而令國債孳息急升，對國家的融資前景構成嚴峻挑戰。組織解釋指，最重要的問題在於，多個國家的主權債不再被視為「無風險」，又舉法國及奧地利為例，指其雖仍保住「AAA」最高信貸級別，但其實已在投資者心目中降級。
另外，國際清算銀行（BIS）發表季度評估報告指，於今年7月至9月期間，全球的總國債發行金額跌至1.66萬億美元的6年低位，主要是受到借貸成本急增所影響。報告又指，受到投資者班資回朝及避險等因素影響，在8月及9月期間，投資者在新興國家基金一共撤資逾250億美元。BIS的報告亦顯示，隨着比利時Dexia及明富環球發生財務危機後，投資者對於向銀行借貸亦開始變得審慎。BIS續指，目前市場上各式各樣的增加流動性措施，只能買時間，並不能紓緩銀行的中線融資壓力。