弘海（065）去年業績倒退，但今年有轉機，地下煤礦經過兩年的挖掘工作後，今年2月已試產，並計劃下月正式投產，開始提供收益，預計今年盈利將可大躍進；公司消息利好，近日股價亦呈現強勢，創出今年新高。
集團業務主要係生產塑料編織袋及煤炭貿易，今年加多一瓣，就係採煤。弘海持有地下煤礦56.2%權益，儲藏量6234萬噸，已獲批每年開採量120萬噸，保守估計每年應佔利潤可達5000至6000萬元。日後產量增加，盈利再升。
09年度（12月年結），弘海營業額3.27億元，減10.1%，股東應佔盈利3217萬元，減36.8%，每股盈利6.33仙，末期息派1.9仙，另紅股5送1。
業績倒退，原因有兩個，一是客戶的產品組合發生巨大轉變，令集團的編織袋業務受影響，但在實行有效的成本控制下，利潤率仍可保持；去年產銷編織袋收入2.53億元，減16.6%，分部溢利4329萬元，減13.3%。
第2個原因是鐵路運力不足，而令煤炭銷售業務大受影響，弘海去年煤炭貿易收入7389萬元，升22.8%，分部虧損128萬元，但已包括地下煤礦挖掘成本1018萬元。

營運情況將好轉

踏入2010年，公司營運情況將會明顯轉好，編織袋客戶業績已有改善，而隨着地下煤礦投產，煤炭生意亦進入收成期，今年採煤應佔利潤可達3000萬元，令全年盈利可上升至8500萬元，每股盈利16.7仙。
下年度，地下煤礦收益全年入賬，加上編織袋及煤炭貿易業務穩定增長，估計盈利可上升到1.16億元，每股盈利22.8仙（未計送股調整）。公司計劃再收購煤炭相關項目，帶來更多收益。
睇周線圖，過去兩年多，弘海走勢成個複式頭肩底，上周以大成交升破1.21元的頸線阻力，以大型底部的量度升幅計，上升目標指向2.18元，以2011年盈利計，PE亦未夠10倍。一年內股價翻一番，絕對有可能。
郭兆誠