美國樓市自去年中見頂,已是次按問題爆發的先兆。此外,滙豐控股(005)於今年2月初歷來首次發出盈利預警,並明言是受美國按揭業務拖累,更惹起投資者高度關注。
其後陸續有大型次按公司出事,包括NewCentury和FremontGeneral,當中原為業界第二大的NewCentury最終於4月初申請破產保護;投資銀行貝爾斯登旗下涉及次按債券的對冲基金亦於6月底開始爆煲。不過,包括美股在內的多個股市,在其後1個月仍節節攀升,甚至創歷史新高。
直至提供Alt-A按揭的AmericanHomeMortgage於7月底被閂水喉、8月至今歐亞地區的次按對冲基金壞消息不斷,市場才相信次按危機開始擴散,其影響更已蔓延至信貸市場。
這股信貸風暴不但衝擊股市,同時亦震盪滙市,迫使各地央行前周開始合力注資,聯儲局更於上周調低貼現率救市。惟市場認為,這些舉動或可拯救信貸市場,卻難以挽回投資者信心。