【本報訊】政府推出通脹掛鈎債券（iBond）的初衷，是幫助市民對抗通脹。不過每年可供認購額度僅得100億元，估算下每人僅得2手債券（2萬元），債價連債息難完全抵銷日常龐大開支增長。有理財專家認為，可透過購買金融資產，例如股票來抵銷通脹。
市場上有不少與衣食住行相關的股票，派息往往能夠對沖通脹，中大商學院助理院長李兆波表示，買股票收息對沖通脹「其實都work（可行）」，例如通勤者可買港鐵（066）、揸車可以買石油股等，但他提醒，需要在股價較低時買入。
據本報統計，由於現時衣履及交通類過去12個月陷於通縮，相關股票股息率高過價格漲幅，意味買股收息可足夠抵銷相關開支有餘，而住屋及外出用膳等項目通脹仍然凌厲，股票派息率只能略為幫補開支。李兆波認為，市民可透過積極投資，不只賺息，要在股票市場獲利以解決通脹壓力。

慎防股價下跌風險

新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，以股票抗通脹應該要小心選擇，尤其是美國聯儲局加息預期下，銀行息率將會提高，公用股息率將失去吸引力，而且要承受股價下跌風險。但長線投資者仍可選擇港燈（2638）、恒生銀行（011）及置富（778）等大型股票。
不過，浸大財務及決策系副教授麥萃才認為，以股票對沖通脹有難度。因上市公司未必能成功將通脹轉嫁至消費者，影響公司盈利及派息。而且派息是由管理層決定，「因此不能確保公司派息永遠慷慨，甚至有機會減派息，令回報減少」，而部份公司的財務伎倆如供股，甚至會影響股東回報。
麥說：「基本上沒有百分百抗通脹的方法，即使持有房地產等磚頭，亦需要承受樓價有機會下跌之風險，難有方法可以絕對受惠。」不過，若果真的要以股票抗通脹，他認為買房地產信託基金屬較保險方法，因法例規定該些基金九成盈利用來派息，但前提是本港租務市場平穩，「股息率6至7厘跑贏通脹有餘」。
■記者周家誠