美隔夜利率曾飇600點子 聯儲局注資750億美元紓「錢荒」
《金融時報》報道,由於美國金融市場短期資金利率急速飇升,隔夜利率升近600點子至8.53%,令到聯邦基金利率升至2%至2.25%頂部,紐約聯儲局遂以公開市場操作,以回購方式向市場注入750億美元流動性,令到利率維持在2%至2.25%水平。聯儲局出手後,隔夜回購利率隨即跌至零水平。
這是聯儲局十年來首次重啓回購,分析指,回購利率飇升主要是技術性因素,有企業動用現金繳交稅項,導致短期資金緊張,而不是因應金融風暴出現時的系統性因素。另有分析指,由於聯儲局一直進行縮表,令到當地銀行體系結餘收縮,銀行手上未必有足夠現金解決短期支付需要。
《彭博》報道指,此舉反映了美國貨幣市場結構性問題已經變得嚴重,即為了給預算赤字提供資金,美國國債發行達到創紀錄水平,但華爾街大行經常沒有足夠現金來消化國債供應。因此,有長期觀察人士認為,要解決問題,便需要聯儲局繼續定期投放資金。Cornerstone Marco駐華盛頓合夥人、前聯儲局經濟學家Roberto Perli表示,根本問題在於系統中沒有足夠的流動性滿足需求。
太平洋投資管理市場策略師Tony Crescenzi表示,回購和其他短期利率的上升顯示,金融中介機構,特別是一級交易商,資產負債表上願意或能夠滿足短期融資需求的資金數量減少,提醒了在避險模式開啓下,投資者如果想轉移風險,售出資產,可能會面臨其他風險。
報道又指,即使回購問題在十年前,導致雷曼兄弟事件,使影響全球金融體系,但市場在周一和周二的動盪並不意味著市場身陷另一場全球融資危機。