美股上周五反覆上升，杜指迫向11600，投資者相信本周美國聯儲局會議不會加息，因而放膽造好。
議息之後，美股走勢如何？要看會後聲明，現時市場的調子是要留意聲明會否暗示年底前會再加息，這個暗示出現之機會不大，原因是利率去向正處於「觀察期」，聯儲局正觀察通脹之變化，近期油價大幅回落，從通脹威脅紓緩的角度看，聯儲局諸君應感高興，但經濟若滑落得太快，也會引起新憂慮。海歌相信，今次之會後聲明與上次沒有太大變化，不過，若伯南克想「加強」投資者對通脹緩和的預期，聲明可能會在這方面有更多着墨，則在稍後時間若通脹及油價繼續下滑，市場極可能轉為炒減息。
這個由炒加息轉為炒減息的轉變其實不小，且看看市場現時在談論油價走勢時，焦點已逐漸轉移至CRB商品價格指數，這個反映商品價格整體走勢的指數在過去3周已跌近9%，並已跌穿重要支持位，意味通脹威脅極可能已過去，人們反而要憂慮經濟會否進入衰退。
通脹威脅過去與否，以及經濟滑落之速度，要待進一步確認，但投資者的心態無可避免會出現根本性的改變，讀者亦要留意這個發展以作適當的策略調整。然「10月股災夢魘」向來影響投資心理，故縱使短時間內美股炒高，大家亦宜謹慎。

成交增可破6.8元

華能國際（902）上日報收5.30元，升1.3%，股價於3月底由低位反彈，頗有勁度，但5月中旬又開展急勁跌勢，跌至4.70元再展升浪。在3至6月的波動中，不少股民之「蟹貨」已被震走，令今次之升浪少了阻力，現時客觀環境對華能業務前景有利，股價上破250日線，料會反覆上試5.80至6元區域，成交若顯著增加，破關之動力可望增強，推向6.80元，現價買入，以4.90元作止蝕位，上破5.50元可加1注。
海歌