建行(939)首季盈利升1.41%,各大行於季績後維持對該股的正面看法。
麥格理指建行的資產質素較同業優勝,因其撥備覆蓋率由去年底的151%升至今年首季的152%,兼高於150%的最低監管要求。瑞銀亦指,財富管理產品、電子銀行、與保險公司合作銷售保險等業務,為建行帶來的非利息收入,抵銷了其利息收入下跌之影響,並支持其撥備前利潤按年上升7%。此外,建行的資本狀況亦是同業中最佳。
麥格理認為,倘若投資者只尋找一隻內銀股,首選會是建行H股,因其一級資本充足比率高、流動性強,而且資產質素趨勢相對強勁。不僅如此,與建行A股相比,建行H股有估值接近歷史低位的優勢。
瑞銀及麥格理分別給予建行「買入」及「跑贏大市」評級,目標價分別是6.5元及5.73元,較其現價4.89元,分別仍有32%及17%的上升空間。
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