今日回答的是讀者「馮先生」的問題：
本人已認購了官債，但現時仍未知道可獲分配多少。我恐怕和「五隧一橋」債券一樣分不夠，二手市場又買不到，請問有甚麼錦囊可襄助？
香港特區政府首次發行零售官債，在本周一正式截止認購。經過長達個多星期的認購期，認購額共有80多億港元，高於上次「五隧一橋」債券的77億港元。債券的定價及孳息收益率於今日落實，並於下周二在聯交所掛牌。
由於錄得超額認購，為照顧所有的認購者達至每人獲分配不少於1手，部份投資者將因此而被削減認購數量，所以馮先生的擔心亦頗為合理。因為若認購數量較多，很大機會不獲全數分配，吸收上次「五隧一橋」的經驗，在二手市場大手採購官債，也不容易成功，而就算可以購入，價錢也一定不便宜。
不介意收益偏低、卻又喜歡安全度高的投資人士，若這次官債未能完全滿足需求，仍有其他選擇可供考慮。與這批官債級別相似的，起碼便有「外滙基金債券」，只不過在過去沒有如此大型的推介及宣傳活動，投資者對債券認識亦較目前為淺，才忽視了這些既有的優質投資工具。

通過官債大規模的推廣及宣傳活動後，散戶的相關知識料已有所提高，對有意在債券市場價格波動上考驗眼光的投資者，外滙基金債券可能是更理想的另類應用工具。
若馮先生希望投資一些其他年期的債券，亦可向相熟的銀行查詢，部份銀行亦會提供這方面的小額買賣。但須注意的是，如發行時的期限已在1年以內的，應稱為外滙基金票據，每手買賣單位最少為50萬港元。此外，基於銀行的運作成本，買賣差價也會因小額交易而拉闊。
陳鳳翔
香港財資市場公會－常務秘書
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