晨訊科技（2000）半年前以每股1.70元招股，甫掛牌即潛水，只有十餘個交易日浮水。現價1.62元，低於招股價5%。
■晨訊是國內手機及無線通訊模塊開發商及液晶顯示模塊製造商。05年（12月年結）上半年，營業額9.27億元，大增60%；純利1.10億元，急升125%，每股盈利由4.3仙增至9.7仙。半年業績大進，來自完整手機及半製成組裝套件/零件共151萬具付運，大增1.4倍。期內，晨訊擴大新產品及客戶基礎，5個新的GSM（全球無線通信系統）母板平台及61個手機型號完成設計及推出市場，6月向意大利領先電訊服務供應商付運2.75GEDGE（GSM的升級版）手機及EDGE無線調諧器，7月與中國領先手機公司波導及韓國手機公司VKMobile簽署新的諒解備忘錄，提供多媒體手機及解決方案，並自波導取得龐大的銷售定單。
公司中期報告的展望如下：「05年下半年，有意推出更多具備多媒體功能的手機型號、滑蓋式電話及智能電話，對下半年的業務前景樂觀，並致力令此項增長動力於未來數年延續下去。」

PE遠低於同類股

■晨訊招股並無預測盈利。本欄參照證券商CompanyVisit後報告，所作預測05年盈利2.45億元計算，每股盈利0.21元。現價預期PE7.7倍。06年預測每股盈利0.25元，PE6.5倍。（04年純利1.55億元，每股0.14元。）晨訊PE遠低於同類股。
■05年6月底，集團手上淨現金5.26億元（主要來自半年結前招股集資6.38億元），每股現金值0.35元。帳面NAV0.55元，P/B2.95倍。
●有盈利的手機相關股，近期隻隻騰飛，國內3G即將推出，成為炒作藉口，晨訊可趁勢短炒3G概念。投機始終是投機（個別PE已高至不切實際），切忌癡醉過度，熱情過度，宜用注碼或止蝕盤控制風險。
何車