金融市場焦點皆放在聯邦公開市場委員會（FOMC）議息結果，究竟是減0.25厘或0.5厘？事前眾說紛紜。
不過，筆者仍傾向估減0.25厘聯邦利率配合減0.5厘貼現率，因為過度減息未必能救到樓市之餘，反而會誘發通脹惡化；貼現率多減些少，則可紓緩銀行拆借方面之壓力。
若不是怕影響聲譽和功虧一簣，你估決策者真係着重資產價格之升降乎？難道可以離經叛道至忘卻了通脹猛於虎之威脅？
說開通脹，瞧瞧英國剛公佈的生產物價指數（PPI），11月份錄得上升4.5%，是16年來最高。由於投入生產之各類原材料價格大幅上升──指數由10月的8.5%急升至10.3%，PPI又豈有不勁彈之理？問題是，製造商必將成本轉嫁銷售商，從而再轉給消費者，英國未來的消費物價指數（CPI）上升可以預見。

由是之故，市場揣測英倫銀行不敢胡亂減息，行長金默文估計最少減兩次（已減一次）的機會或落空，在此消彼長（預計美減息）的情況下，英鎊兌美元即向上急升，執筆時已衝穿2.05，認真世事如棋！
歐元兌美元亦彈升至1.47中位，主要原因是歐盟金融事務專員JoaquinAlmunia聲稱，高油價和商品期貨價格之上升，將導致工資有上揚壓力。
此外，歐洲央行理事JorgenStark指歐元區明年通脹應會高過央行之預測，加上行長特里謝在上次議息後，突然嚇了市場一跳，指有理事建議加息。
這歐元在利率或沒有下調空間的推動下（符合筆者12月5日欄之說），又怎敢背道而馳？沽美元買日圓盤，在見報日隨時可以在111.50之上開到盤，止蝕仍放200點子。祝好運！
滙翹　資深外滙財經評論員