昨日最多股民談論的話題，應是中國神華（1088）被大行大幅調高目標價至101元，股價單日急升24%。煤價長期看漲可能只是其中一個理由，真正原因應是分析員看到國內投資者對煤股有不同評價。
未發A股前，神華以往績PE計肯定偏貴，但有A股作參考，估值自然大有分別。今日推介海油化學（3983），高盛預期集團將發A股。海油化學上周高見6.06元後，在高位作旗形整固，昨有勢破旗，MACD牛差再度擴大，可博破旗再創新高。

海油化學是內地產量最大、耗能低的氮肥生產商，上半年營業額增43.26%至23.12億元（人民幣．下同），純利在扣除06年因購併天野產生的一次性收益約5.78億元後，較去年同期增長62.96%至8.27億元，每股盈利0.179元。若下半年盈利與上半年相若，全年每股盈利約0.358元，現價PE僅16倍，估值比起很多中資股都便宜。
海油化學月前宣佈，與晉城國資委成立合營公司，主要從事開發、生產及銷售化肥及化學產品，透過合作可增強該公司於內地氮肥工業的領導地位。目前海油化學於內蒙及海南已建立3個主要尿素生產基地，連同晉城的新廠房，產能進一步提升。

高盛其後發表報告指出，海油化學組化肥產銷合營公司策略正面，認為此次合營對海油化學有正面影響，可刺激公司產能提升及令原材料多樣化，海油化學不需再依賴單一原料，而此次合營有助其進軍煤炭化工業務，未來可能會加大參與力度，及生產其他的化學品。
高盛預料公司有可能需要為此而發A股集資，而未來可能獲母公司注資及內地可能放寬尿素價格，都會為其股價帶來正面刺激，建議買入。
美林證券亦發表研究報告，指合營公司年產100萬噸煤炭－尿素，將令集團未來3至5年的總產量提高57%，預測未來5年總產量更可提高逾1倍。報告指內地政府給予海油化學政策上的支持，包括興建大型設施，又預料新政策將進一步提高入行門檻，有助鞏固海油化學的市場地位。另海油化學未來可能獲母公司注資，成為股價另一催化劑，維持買入評級。
買賣策略：現水平買入，短炒目標6.7元，跌穿5.5元止蝕。
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