一年將盡。年初至今,H指跌20%,中建材(3323)跌52%,成份股中最「狗」,與4月高位比較,跌幅近六成半。債重及業績倒退不利股價,然而債重由來已久,業績倒退亦是同業六親同一運,現價3.59元,回到2007年6月水平,只及歷史高價的19%,已是大超賣(14RSI為23),估值吸引,博反彈。
(1)中建材股價急跌後往績PE只有2.7倍。今年首三季,盈利倒退79%,彭博綜合券商預測,今年預期PE升上6.8倍,明年再回落至6倍,遠低於過去七年平均的11.9倍。大龍頭安徽海螺(914)今年預期PE11.8倍,明年10.9倍,二龍頭金隅(2009)今年預期PE10.7倍,明年7.6倍。
(2)中建材今年預期PB0.36倍,明年僅0.34倍,殘爆,較過去七年平均1.78倍折讓達逾八成。海螺今年預期PB1.28倍,明年1.18倍,金隅今年PB0.61倍,明年0.57倍。
(3)市值較小的中材股份(1893),年初至今只跌37%,今年預期PE9.4倍,明年9.2倍,今年預期PB0.31倍,明年0.3倍。
*中建材目標價5.12元(9月頂部),上升空間43%。大行設目標價最高的是摩通(8.5元,10月22日報告),最低的是唯高達(2.7元,前日報告)。
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