美國貿易戰升溫之際，大行對美股後市看法分歧。特朗普上周宣佈會對進口美國的鋼鐵及鋁材徵收關稅，引發環球貿易戰風險升溫，道指上周按周跌771點或3.1%，失守二萬五關。美銀美林預期美股大跌市將會重臨，惟瑞信繼續睇好後市。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett指出，市場樂觀程度與盈利增長正在見頂、環球央行貨幣政策減退、貿易保護主義抬頭、投資市場出現科技股無法破頂等異常情況，以及通脹、利率與市場波動性三者齊升，上述六大因素都會觸發類似2月初的環球大跌市重臨。

不過瑞信美股首席策略師Jonathan Golub認為，標普500指數近期下跌，部份原因在於市場對美國徵收鋼鐵入口關稅一事反應過度。他又指，俗稱「恐慌指數」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）大升，是買入股票的機會，因為過去每當該指數升穿25，標普500指數其後3個月平均會錄得6.9%升幅。除非貿易問題擴散並衍生出更大問題，否則VIX之後會回復正常。

個股方面，瑞信料徵收關稅會推動鋼鐵價格上升，故睇好鋼鐵股，首選美國鋼鐵。不過市場預期，多個板塊如食品股Monster Beverage及金寶湯，以及汽車股通用汽車及福特，會在鋼鐵及鋁材價格上升下，面對成本上漲，因而受累。

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