前天傍晚MoneyCafe錄影之後，孫柏文、青姐和我在有線電視中環直播室閒聊；各人得悉人民銀行加息四分一厘的消息，反應非常不一樣。青姐見慣風浪，最老定，繼續專心寫稿。孫柏文嘛，完全沒有反應。
我只覺得好奇：周小川之前沒有多久才說今年不會加息，言猶在耳，如今出爾反爾，是否有甚麼突發的事情？
主流的想法，當然說是要打擊物價升幅。不過，周小川沒有理由在這兩星期才突然發覺大陸有通脹的問題吧﹗為甚麼不等待周四的物價數據才行動呢？或者，周四的數據遠超預期。人民銀行既然要出手，提早行動，訊息也會相對明確。

資金由樓市轉投股市

事實上，不用等待統計數字的公佈，單憑常識推理，也知道人民銀行早晚要加息。過去兩年人民幣的M1增加了56%。這些鈔票究竟去了甚麼地方？地產嗎？股票嗎？還是其他千奇百怪的工藝收藏品？自從九十年代起，大陸便一直維持着自己獨有的泡沫周期：一收就死，一死就放，一放就亂，一亂就收……如是者過了二十多年，大家都見怪不怪。
若歷史是不斷重複的，未來一段日子，人民銀行應該會繼續加息，資產泡沫也不可能即時解決；最重要是股市在這段日子將會升得最急。
相信很快便有分析指向，中央打擊地產，資金轉投股票；樓市獲利，轉追落後的股票，聽來有道理，不過，想深一層其實這種說法根本沒有甚麼邏輯可言。
一直到屢創新高，集體信念會不斷找到新的解說，大規模地自我安慰。直到一天，忽然有人發覺，許多事情原來根本不合理，價格也要反映現實，賣樓救股也好，賣股救樓也好，一片混亂中，周期也正式完成。總之，管他有沒有道理，群眾的心理就是這樣，對嗎？

利世民
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