本欄早前謂要分辨清楚市場主調和雜音,近日高盛有機會作巨額賠償,淡友乘機發難,但轉念一想,與牛市大趨勢似乎無大關係,只屬雜音。反過來說,淡友亦謂人民幣升值預期降溫,但一看航空股全部蠢蠢欲動,似乎又不攻自破。
筆者一直認為人民幣才是大市主調,港股橫行是等待升值,其間期指若跌至21500水平更是入市機會,日內有機會達標,到時下注航空股仍是選擇之一。讀者可能奇怪,航空股升幅甚多,一旦人民幣升值,不怕好消息出貨嗎?其實航空股是超級周期股,表現不是0分就是100分,除了極受燃料成本影響,買飛機亦需龐大融資,人民幣升值影響看似簡單,但如果盈利有1元,欠債100元,升值令債務減少1%,便有1元滙兌收益,盈利便升1倍。南方航空(1055)早前便指人民幣升1%,公司可多賺5億元,可見人民幣一旦啟動升值周期,航空股依然有得炒。