東亞銀行（023）昨日公佈業績，結果中期盈利雖然創出紀錄，按年上升兩成，但卻只能符合市場預期的下限，拖累股價一度大跌超過7%，收市前跌幅雖然收窄，但仍跌4.3%。東亞業績令普遍投資者感到失望，是否投資者沒有理會過基本因素，因恒生銀行（011）的業績理想，便胡亂對東亞作出無謂憧憬，因而換來失望的結果？
事實上，東亞業績不應有太大的期望，並非今日才談及的問題，早在恒生及滙控（005）公佈業績過後，當市場追逐恒生同時追捧東亞，我已提出了警告，表示恒生及滙控所擁有的優勢，根本不會出現在其他本地銀行上。結果東亞亦如所料，上半年息差按年收窄12點子，至1.93%，這令集團上半年的貸款按年增長36%，至2029億元，亦無法推動整體盈利有一個較市場預期理想的升幅。
除此之外，恒生擁有的另一個盈利增長動力，似乎亦沒有在東亞的業績上找尋到，就是一些理財及證券業務的增長。上半年整體投資環境改善，已成為不少銀行增長的動力點，東亞似乎在有關業務上發展得較為緩慢，這亦令集團在非利息收入的增長上，明顯較恒生遜色，這亦是導致東亞業績無法為市場帶來驚喜的原因。

東亞的業績絕對是一個警號，向一些近日不斷盲目追捧本地銀行股的投資者發出了一個強而有力的信息，就是大多本地銀行的業績，只會因拆息上升及競爭加劇而導致貸款雖然出現增長，但業績未必符合市場預期。惟獨中銀香港（2388）才有機會為市場帶來意外驚喜，主要原因是中銀香港具備了恒生擁有的兩個條件：（1）中銀香港的存戶基數僅次於滙控及恒生，集團絕對有能力拆出資金予同業，故此上半年拆息上升，對其業績反而有利；（2）中銀香港在發展非利息收入方面，同樣取得不錯成績，當中包括保險及證券業務，都應該受惠於上半年的投資環境而錄得可觀的盈利增長。故此，如果投資者真的要對本地銀行業績有憧憬，似乎就只有中銀香港的中期業績可為市場帶來驚喜，其他本地銀行股，投資者不應有太大期望。
至於港股走勢，昨日單日波幅超過600點，極為波動，就算投資者不願沽出手上的股票，亦不應胡亂撈底，因為這只會左一巴右一巴，短炒亦可能會損失嚴重，靜觀其變仍是上策。