上周五美股由跌轉升，昨日起國內A股一連3日假期，港股純粹跟隨外圍走勢向好，但升勢始終集中醫藥股、內需股及本地零售股等，而大市只得378億元成交，本來無甚方向，幸好港交所（388）在如此成交下仍可以小幅上升，港股應可反覆上試50日線。
筆者估計，大市現時上升機會多於下跌，但在成交淡靜下，港股整體仍傾向乏善可陳，反不及本地樓市令人憧憬。筆者一直看好本地樓市，早前何文田地王成交價遠勝市場預期，已再肯定樓價向好的基本方向。事實上，筆者在上次樓市高峯（中原城市領先指數約73之時）買樓後，樓價徐徐上升，今趟樓價即使出現所謂調整，筆者所持物業樓價仍高於前高位。

樓市醞釀升浪

而今個周末二手樓成交迅速回升，證明資金其實並未離場，地王效應反而令市場釋懷，再次投入樓市。今次樓價雖未見大幅回升，但成交竟能在世界盃期間向好，相信樓市正在醞釀新一輪升浪。
有輿論認為，樓市向好，投資者可以轉吼地產股，但筆者始終有所保留，畢竟樓市、股市雖有直接關係，但別忘記兩者還有時間差。再者，現時大市缺乏成交支持，反彈之後亦恐再尋底，不是大手下注個股之時。
如果要作比喻，現時大市好比休漁期，皆因早前跌市，將看好的投資者殺得潰不成軍，淡友暫時停止進攻，好比漁夫讓魚群休養生息，為何要這樣，相信不用士佳多說。投資者最重要是分清楚自己角色，到底是漁夫還是魚群？近日個股跑贏大市，下一浪可能炒相反，士佳昨日遂將個股好倉變期指好倉，等待好位再沽。

張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事
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