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財智語陸:壞消息要消化多天 - 陳永陸

蘋果日報 2012/05/08 00:00


昨日港股的大跌,有點出乎意料。平心而論,法國總統選舉結果,是否出乎市場預期見仁見智,但未選之前,薩爾科齊呼聲不高,市場多少已做了心理準備奧朗德會當選,所以港股因法國總統結果跌定先,我認為反應是有點過敏。
當然,政治市從來是最難測的,奧朗德既是搞福利主義,而希臘新國會很大機會變天,過去歐盟救市新秩序會被衝擊,因而才形成市場對歐洲前景的憂慮。
我個人認為,市場會利用兩三天的時間去消化此法國變天的影響,而歐洲股市的震盪應該不會太長,而港股昨日已先行調整,只要歐洲沒有出現恐慌性下跌,港股可望在上次的低位見支持。
目前外圍的形勢頗為複雜,歐債潛在惡化問題暫時仍是一場虛驚,始終仍要看希臘、法國新政府表態,但美國的問題,卻為市場所關注。昨日已提過,單憑一個就業數據不能為美國經濟前景蓋棺定論,問題是現在氣氛逆轉了,負面因素會被放大一點,因此短期美國的經濟數據好壞,仍會困擾着投資市場。
有一點要留意,美國經濟數據走弱,換一個角度而言,就是伯南克有機會以QE3救市,始終現在明顯炒資金流向,美股情況比歐洲好。
不過,QE3本身也會引伸其他的問題,尤其是對中國的銀根政策有一定程度的影響。中國一直收緊銀根,就是應令美國QE釋放過多的流動性,而在中國面對經濟放緩潛在問題,放寬銀根是一個救市過程,但如果QE3出台,反而令中國在救市政策上出現了變數。目前外圍形勢是環環緊扣,互相影響着,但對投資市場的影響,就要看資金抽甚麼細節出來解讀了。不過,暫時我對港股走勢也不太悲觀。

陳永陸
獨立股評人