當年今日

鄧聲興專欄:出口股短期仍強勢

蘋果日報 2002/03/28 00:00


港府統計處剛公布的貿易數據顯示,本港2月份總出口下跌9.1%,跌幅與1月份12.2%比較明顯有放緩迹象,轉口及本地出口則分別下跌7.6%及21.5%。入口方面,2月份下跌19.8%,比1月的8.6%跌幅為大,由於今年的農曆年期間與上年度不同,故綜合1及2月份數據才能有效地反映期內本港貿易狀況。本港總出口於1至2月份下跌10.7%,入口則下跌14.3%,數據顯示出本港的出口狀況已逐步受惠於美國經濟的改善,相信如美國經濟持續有改善,本港出口數據有機會在下半年出現回升,出口跌幅放緩是一個良好的訊號,顯示出本地外貿情況有機會在今年出現轉向。

內需股升幅有限
不過,本港的外貿狀況亦有不明朗的一面,好像美國如開始調升利息,有可能打擊當地的內部需求,從而影響本港的出口。另外,中國入世後亦會導致更多貨品直接由中國出口,不需再經本港轉口,由於本港的出口量中有超過70%是來自中國轉口貨,故中國增加直接出口的趨勢長遠必定會削弱本港的出口量,因此本港出口狀況縱有改善亦難望回復過往的高增長。
再者,入口數據持續下跌亦反映出本地內部需求仍疲弱,故就算出口改善而帶動本港經濟增長回升,亦未必反映出本地內部經濟真的有改善,情況就如2000年,雖然GDP受惠於出口大幅上升而有10%增長,但內部需求仍十分疲弱,由此可見,出口類股份在短期仍會維持強勢,內需股則升幅有限。
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