港股近期之升浪主要是靠地產股帶動，經濟復甦有望，樓價見底，令投資者對地產股從極度悲觀轉為趨向樂觀，這是毋庸置疑的。政府一系列控制供應量措施、經濟見谷底令新增銀主盤及斷供樓會之數量減少，可減低樓價下跌壓力。新樓銷情理想，地產發展商較易套現及獲利，股價上升是理所當然。問題是地產股股價之累積升幅已不小，是否已充份反映利好之因素？在現階段再追捧地產股會否又再次重蹈覆轍，從過份悲觀轉為過份樂觀呢？
樓價的未來表現可從不同的層面去分析，首先，就是市場的供求關係。雖然政府連番發招去控制供應量，但未來數年的新盤供應量仍有近8萬個單位，需要接近3年時間才能消化，但這是基於以往經濟好景之時的統計，現時的本土購買力是明顯脆弱，除非今次的經濟復甦能維持一段較長的時間，要有持續5-10年的連續經濟增長，否則，投資者之信心仍難以恢復。
要消化供應量一定要創造需求，上周落實的「650萬投資移民」計劃概念上是好的，但成效卻成疑問，主要是因為不包括國內投資者，令此措施之威力大大的打了折扣。要靠東南亞及台灣之投資者來港獲取居留權，似乎實質的需求不會太大，現時最想來香港爭取居留者還是以國內同胞為主。