自今年1月重開，不經不覺，首批發行的股證將於本月尾陸續到期。我們留意到最近不少「末日輪」價格出現一天20%至30%的大幅波動，投資「末日輪」亦逐漸成為城中熱門話題之一。
由於這些「末日輪」的特性及處理方法，與一般認股證有所不同，投資者在選擇時應多加留意。
「末日輪」泛指一些非常接近到期日的認股證。時間因素可謂投資者的大敵，他們須與時間競賽，用敏捷的手法去捕捉市場波動的機會。這類投資的風險極高，賭博成份甚重，可視為以小博大、刀仔鋸大樹的極端策略，因此筆者建議必須經驗豐富的投資者才可參與。

3種狀況3種炒法
「末日輪」的風險雖高，但投資者如對正股在較短期走勢心中有數，大可透過買賣這類股證來增加投資回報。筆者嘗試按「末日輪」在平價、價內和價外等3種不同狀況進行剖析。

1價外末日輪
這類「末日輪」的特點是價格普遍極低，可能只有數仙，同時已沒有太大的行使機會。因此，我們預計價格轉變的百分比可能很高，但實際價格轉變則有限。
購買這類股證猶如以小注本錢買一個希望。不過，投資者須留意三大要訣：
（一）量力而為，別因價格低廉而投入過量資金，繼而承受太大風險；
（二）盡可能避開一些行使價過分偏離正股股價及年期極短的股證；
（三）在購買前需有心理準備，可能會損失所有付出的投資金額。當然，準確地掌握正股短線走勢，及決斷地嚴守止蝕亦很重要。