【本報訊】星展銀行（香港）發表經濟研究報告稱，預期美國第三輪量化寬鬆（QE3）不會令到人民幣有明顯的升值或貶值趨勢，反而在人民幣國際化加速下，滙率雙向波動更趨劇烈，中國最快有可能於今年底進一步擴大人民幣浮動區間。星展香港研究部經濟師周洪禮稱，未來五年人民幣加速國際化，先決條件是滙率更具彈性。今年初人民幣滙率與一籃子貨幣的相關性提高，尤其是對美元升跌更為敏感。他指，意味着中國當局對於增加人民幣滙率彈性的機制，比以往任何時候更見堅決，很大程度上也符合人民幣國際化進程。他並指出，預期人民幣浮動區間會繼續擴大，最快有可能在領導層換屆之後，即今年底或明年第一季度出現。

未重返長升軌道

該行認為，就算QE3出台短期對人民幣有正面作用，亦不預期可以令到人民幣重返長期升值的軌道。反而，歐債危機尚未解決，引致全球經濟間歇性波動，人民幣滙價亦會比較波動。星展香港經濟研究部高級經濟師梁兆基稱，預期未來六個人民幣不會有明顯的升值或貶值趨勢，因為現時全球經濟狀況比起前兩次的QE還要差，在未來半年這個情況難以得到扭轉，導致人民幣有可能貶值；另一方面，QE之下將有更多資本流入中國市場，則令到人民幣有可能因此升值。